第358回
Ａ評価の中の低株価銘柄：天津発展とGEMの2銘柄

天津発展（0882）は
2004年12月期に限らず、
それ以前までも地味ながら
業績堅調を維持し続けてきました。
王朝ワイン（0828）上場益があったとしても、
それ以外での事業での順調さが、
2004年12月期の増益を達成したともいえます。
今後も、高速道路事業を分社、
上場させる計画を以前から発表していますし、
上場による特別利益もある程度期待でき、
業績は好調さを維持することが期待されています。

天津市は、中国の中央銀行である
中国人民銀行の総裁だった
戴相龍氏が市長になったことで、
一躍経済的な動きが目覚しくなってきました。
それまでは、直轄市とはいえ、
北京や上海に比べて
格が下がるような感も否めませんでしたが、
「渤海銀行」、
あるいは「東アジア銀行」なども注目されます。
トヨタ関連とのつながりの深さはいうまでもありません。

続いて、Ａ評価の中から
低株価銘柄を上位五つピックアップしました。
中国本土銘柄が05年5月13日、
香港銘柄が5月20日になっております。
スクリーニングの都合上、
株価はいずれも香港ドルに換算しました。

華新セメント（900933）については、
以前にもご紹介したとおり、
2005年5月のGW前後、
株価が暴落したこともありましたので、
この時点でも、かなり低い水準になっています。
この中にも天津発展がランクイン。
馬鞍山鋼鉄（0323）は、
業績レーティングおよび
そのスクリーニングでは常連、
基本的には優良で、買いやすい銘柄ともいえますが、
以前にもご紹介したとおり、
全く懸念がないわけではありません。

低PER銘柄にもランクインした
GEM上場の安捷利実業（8298）。
2004年8月に上場したばかりです。
コンシュマーエレクトロニクス製品や
モバイル製品向け電子部品の製造で、
規模は小さくとも業績は堅調です。
今後に注目したいところです。

網一つのGEM銘柄、東江環保（8230）。
産業廃棄物の回収から再利用販売を行っています。
深セン市を拠点にし、
非流通株式が7割を超えていることは、
政治リスクを増大させていますが、
環境保護が中国でも注目される中で、
ビジネスチャンスも広がりそうです。