第8回
配当利回りから見るＨ株の高速道路　深セン＜江蘇？

再び配当利回りのお話。

2004年2月5日時点で、
Ｈ株銘柄の配当利回りで最も高いのは
深セン高速道路（0548）の4.48％でした。
このほか、広深鉄路（0525）や
中国石油天然気（ペトロチャイナ、0857）も４％以上です。
このほか３％以上の銘柄が６銘柄ありました。
（Ｈ株のうち、ＧＥＭ上場は除外しております）

前々回、Ｈ株の代表的な高速道路銘柄として、
江蘇高速道路（0177）と
浙江高速道路（0576）を挙げましたが、
深セン高速道路（0548）も
そうしたＨ株高速道路銘柄の一つです。
このほか、Ｈ株にはいくつか高速道路銘柄があります。

インフラ整備、自動車台数の増加などなど、
高度成長期の高速道路というのは
当然注目されてしかるべきです。
その意味で、Ｈ株の高速道路銘柄も有望です。
その中でも、江蘇高速道路や浙江高速道路は
業績なども堅調です。

では、配当利回りＨ株トップの
深セン高速道路はどうでしょう？
業績もそれほど悪くはありませんが、
江蘇高速道路や浙江高速道路と比べると
若干見劣りします。

もともと深セン高速道路は、
ほかの高速道路銘柄と比べても
配当利回り水準は高い方なのですが、
2003年末2004年初めの株価暴騰を経てもなお、
株価水準が一定程度抑えられたために、
配当利回りも高いままを維持したと考えられます。

配当利回りが高ければ、
買い時かというとそうでもない例の一つです。
江蘇高速道路も３％を超える配当利回りを実現していますし、
やはり買うのであれば江蘇高速道路、
またＨ株を代表する銘柄でも、
深セン高速道路ではなく
江蘇高速道路が選ばれる要因にもなります。