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第278回
ペトロチャイナ決算：50％増益が意味するもの
多くの方が注目されていたので、
すでにご存知の方も多いと思いますが、
中国石油天然気（ペトロチャイナ、0857）の
2004年12月期本決算が
2005年3月16日に発表されました。
最終利益は前年と比べて
47.9％増の1029.27億元となりました。
これは同社にとって
過去最高純益であることはもちろん、
日本の中国株取引では
すっかりおなじみの中国石油天然気ですが、
香港上場企業の中でも、
最終利益ベースで最大の企業という地位も
維持しています。
考えてみれば、
今回の最終利益は日本円に直すと
1兆3000億円程度にもなります。
最終利益でこれだけ出す企業を
日本の中で探そうとすると大変です。
ちなみにトヨタの最終利益は連結で
1兆2000億円から1兆3000億円とされていますから、
それと匹敵か、
それを超えるほどということになります。
そうした中での50％に近い増益率を
はじき出すというのは、
通常で考えれば
非常にレアなケースということができるでしょう。
同社の発表では精製事業やセールス方面での伸びが
今回の増益を支えたとしています。
ただ、原油生産量は0.5％増、加工量は12.3％増です。
主力事業の伸びがこの程度にとどまっている中で、
今回の大きな増益を実現できたのは、
やはり原油価格の高騰なども
要因としては挙げられるでしょう。
1年前の2003年本決算で、
同社は過去最高純益、
香港上場企業中最高純益の栄冠に輝いた一方で、
その後の成長に対しては、悲観的な見方も多く、
株価は伸び悩みました。
それに対して、私は以前、
同社はまだまだ伸びる余地があると
指摘したことがあります。
今回それが証明されて私もほっとしていますが、
しかし、そう指摘した2004年4月の時点で、
2004年通年の同社が
50％近くの増益を達成するほどになるとは
考えていませんでした。
今後も石油や石油化学の中国におけるニーズは
堅調であることは間違いありません。
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