第230回
シノペック再編、国有企業の「横綱相撲」は終焉

中国石化北京燕化石油化工股フェン有限公司
（シノペックペキンユンハ、0325）が
中国石油化工股フェン有限公司
（シノペックコーポ、0386）に私有化され、
上場廃止となることが決まりました。
実質的には吸収合併となるようです。
同じグループ会社による無用な競争は避け、
競争力を集中して、
中国石油化工集団（SINOPEC）はグループとして、
激化する石油化工業界の不動の地位を固めたい、
という思惑があるようです。

中国の石油化学業界は活況を呈しています。
2004年には業界全体で
70％ほどの増益が見込まれています。
原油価格高騰に伴うコスト高よりも、
ニーズの堅調に裏づけされた
製品価格の上昇の幅が大きかったことが要因です。
業界全体としては、2005年も引き続き
好調を維持することが予想されています。

一方で、石油や石油化学という分野は、
規制の厳しい業界でも知られています。
たとえば、製品油の小売卸売などの流通分野では
中国石油化工集団のほか、中国石油天然汽集団
（CNPC、ペトロチャイナ（0857）の親会社）の
二大グループによって独占されています。

以前までは、かなり自由な市場でしたが、
90年代後半になって、
その自由さが市場の混乱を生んだために
対抗措置が講じられ、
今に至って、独占体制が構築されています。

しかし、こうした独占状態に対しても、
民間企業などの台頭により、
自由化を求める声が大きくなっています。
その他の石油や石油化学の分野でも
同じ現象が起こることになるでしょう。

今までのような横綱相撲ができなくなる、
というのは、多かれ少なかれ、
どのような業種の大型国有企業でも直面している、
あるいはすでに現実となっている問題だといえます。
中国石油化工集団による今回の大型のグループ再編も、
そうした状況の変化に対応した
大きな一手だったともいえます。