第130回
Ａ株で盛り上がる「ゲイツ待望論」、局面打開できるか

Ａ株市場の「ビル・ゲイツ待望論」は
意外と強いものがあります。
世界のマイクロソフト、
ビル・ゲイツ氏が設立した
ビル＆メリンダ・ゲイツ基金が
ＱＦＩＩ（指定国外機関投資家）の認可を得たこと、
香港市場への介入を加速させていることで、
いろいろな観測を呼んでいることがその背景にあります。

たとえば、
北人印刷（ベイレンプリンティング、0187、600860）
のＨ株の買い入れ報道を受けて、
8月4日は同銘柄のＡ株もＨ株も急伸しましたが、
翌5日のＡ株とＨ株の株価の動きの違いは注目されます。
Ｈ株が前日の急伸を受けて反落に転じた一方で、
Ａ株は2日連続のストップ高となったことです。

これは、Ｈ株には値幅制限がなく、
4日に17％高にまで達しましたが、
値幅制限のあるＡ株は、
4日の上げ幅が10％前後にとどまった、
そのため、
翌5日はＨ株が反落、Ａ株が続伸という展開になった、
と一応説明できます。
しかし、やはりＨ株が冷静で、
Ａ株がゲイツ氏介入に熱狂したことの反映、
と考えたほうがしっくりくるようです。

「ゲイツ氏はソフト屋であり、
　投資家としては未知数」

こうした慎重論は中国にもあります。
しかし、ゲイツ氏ほどの
知名度、資金力、影響力を考えれば、
ビル＆メリンダ・ゲイツ基金がＱＦＩＩとして、
Ａ株に大々的な参入を果たせば、
相場に活気をもたらすのではないか、
との期待は、少なくとも現在の中国において、
捨て切れないようです。

現在までに、ビル＆メリンダ・ゲイツ基金自身は、
ＱＦＩＩによるＡ株取引参入には
消極的な姿勢をみせています。
ただし、同基金がＨ株取引に参入したのは、
Ａ株取引の予行演習ではないか、との見方が、
中国本土では期待とともに
多勢を占めるようになっているようです。