第51回
中国石油天然気：上場来最高益も今後も成長持続

中国株銘柄の
基礎中の基礎である
中国石油天然気（ペトロチャイナ、0857）が
3月24日に2003年本決算発表を行い、
売上高が24.28％増、
最終利益は48.4％増となり、
上場来最高益を達成したことは
記憶に新しいことです。

4月に入ってから　
経済誌「フォーブス」のウエブサイト版に、
世界トップ2000企業のランキングが発表され、
中国石油天然気は第55位、
中国企業としては最高位に位置付けられました。

にもかかわらず、
株価はあまりピリッとしません。
例の英BP社の持ち株大量放出以来、
4香港ドルを行ったり来たりとなっています。

これにはいろいろな要因があるのですが、
一つの見方として、
上場来最高益があだとなっている
というものがあります。

03年があまりにも好調であったために、
04年はそれを超えて
成長することが難しいのではないか、
つまり04年は減益になるのではないかとの見方です。

4月15日に発表された中国石油天然気の
04年1−3月の事業成績は
そうした不安を一蹴するようなものだったといえます。

原油生産量は1.92億バレルで
前年同期比0.9％増、
加工量では同18％増の1.74億バレル。

天然ガスの生産量は同17.9％増、
ディーゼルオイルは同22％増、
軽油は同4.3％増となっています。

また、中国石油化工（シノペック、0386）
とのシェア争いが過熱しているガソリンスタンドでは、
その総数が2126カ所増えて、
1万5708カ所となりました。

これらの事業内容が
収益成長に直結するものとは
必ずしもいえません。
ただし、上場来最高益を達成したからといって、
そこで成長がストップするという発想は
中国株では当てはまりません。
むしろ今後毎年のように
上場来最高益を更新する可能性もあります。
世界ランキングはまだ55位、
これからまだ上昇するポテンシャルは
十分に秘めています。