第50回
中国企業の再編、買収

第１４回でご紹介しました、
「北京燕化石油」についてご質問が
多数ありましたのでお伝えします。

中国石油業界の３大メジャーは、
中国石油（ペトロチャイナ 0857)と
中国石油化工（シノペック 0386）
そして、中国海洋石油（CNOOC 0883）です。

北京燕化石油は
シノペックの傘下企業でH株に上場しています。
同社に関する下記のような情報が報道されました。

シノペックの副総裁兼財務総監、
張家仁氏のコメント内容です。
同社は１株あたり３．８香港ドルで
北京燕化石油株を買い取り、
１００％子会社化する予定。
買収は２００５年８月には完了すると発表しています。
当初北京の消息筋は買収価格として
１株３．６〜３．８香港ドルを
提示していると報じていました。

では、既に同社株を購入されている株主は
どうなるのでしょうか。
同社がシノペックの１００％子会社になりますと、
同社は上場廃止になると予想されます。
したがって、既存の株主に対しては
シノペックが全て買い取る格好となりますので、
持ち株分の同社株に１株３．６〜３．８香港の
売却代金（？）分が支払われます。
既存の株主（既に購入されていた方）には
利益になる方が多いと思います。

一昨年の５月頃だったと思いますが、
香港のGEM市場に上場していた
「上海実業医薬科技」が
親会社「上海実業（0363）」に株式買収され、
同社は上場廃止（非公開化）されました。
当時は時価で１株、１．８香港ドル前後でしたが、
２０％近いプレミアムの
２．１５香港ドルで買い取りました。

今回の買収価格は
１０％ほどのプレミアムでしたが、
親会社による完全子会社化で
「北京燕化石油」が上場廃止となれば、
H株で初の完全子会社化となります。

シノペックの関連子会社では他に、
「上海石油化工（0338）」、
「鎮海煉油化工（1128）」、
「儀征化繊 （1033）」などが
H株として上場しています。

最近、他の中国企業にも
企業再編の動きが出てきています。
また、再編とは違いますが、
先日の「レノボ 0992」など、
海外企業を買収する動きもあります。

中国の経済・企業が
世界を動かし始めていることは、
誰が見ても明らかです。
現在、株価は伸び悩んでいますが、
世界中の投資家が気づく前に
行動を起こさなければならないと思います。