第1471回
エコノミスト25人が予想する今年の中国経済

先日、中国の経済紙・経済観察報が
中国国内のエコノミスト25人を対象に、
今年の中国経済に対するアンケートを行いました。

その結果によれば、今年の中国の経済成長率は
84％に当たる21人が８−９％と予想しました。
一方、消費者物価指数(CPI)の年間上昇率は
半数以上の14人が３−４％と予想しました。

中国のエコノミストのみなさんが予想する、
経済成長率８％台、CPI上昇率３％台という数字からは、
中国政府は極端な経済成長の落ち込みを防ぎながら、
インフレを沈静化させる、
いわゆるソフトランディングに成功する、
と見ていることがわかります。

そして、その中国政府の経済政策ですが、
預金準備率の引き下げは
64％に当たる16人が「３回以上」と予想しています。

昨年11月末、
それまで金融引き締め一本槍だった中国人民銀行は、
国内景気の冷え込みや、
中小企業の資金繰りの悪化を受けて、
３年ぶりとなる預金準備率の引き下げを行いました。
引き下げ幅は0.5ポイント。
これにより、21.5％まで上がっていた預金準備率は
21.0％に下がりました。

今年に入ってからは、先月、
更に0.5ポイントの引き下げが行われましたので、
多くのエコノミストの予想するように、
今年、この調子であと２回以上の
引き下げが行われるとすれば、
今年年末の預金準備率は19.5％以下となり、
CPIが５％台前半で上昇中だった、
2011年２月の水準まで戻ることになります。

ただ、利下げの可能性についてはエコノミスト25人中、
半数以上の13人が「今年はない」と予想しました。

既に高すぎる預金準備率の引き下げだけで、
景気の下支えは十分に可能であるのと同時に、
１年ものの定期預金の金利が年利3.5％とCPI上昇率を下回る、
つまり、定期預金におカネを預けていても
インフレのせいで目減りしてしまう、
という現在の状況が解消しない限り、
中国政府は利下げをできない、と見ているのでしょう。

そして、「今年の世界経済のリスクは？」という質問には、
64％に当たる16人が「欧州債務危機」を挙げました。

中国の国内総生産（GDP）に占める
輸出の割合は25％と日本の約２倍。
中でも欧州は中国最大の輸出先ですので、
現在の景気の減速も、欧州向けの輸出減少が
１つの大きな原因と言われています。
欧州の経済がクラッシュすれば、
中国経済も無傷ではいられないのです。

一方、中国のGDPに占める消費の割合は35％と、
米国の70％、日本の60％と比べると、
まだまだ低い水準に止まっています。
今後、中国経済は経済成長のエンジンを
従来の輸出や投資から消費にシフトして、
外国の不景気に影響されない筋肉質な経済構造に
自らを鍛え上げていかなければならないのです。