第886回
黄山旅游発展

世界遺産に指定されている観光地で、
黄山の管理、運営会社を行っている
黄山旅游発展（黄山ツーリスト、コード：900942）は
10月13日の臨時株主総会で2006年中間期に発表していた
10株に対して５株の無償増資を実施する案が承認されたと
発表しました。

これで黄山旅游発展の発行済み株式総数は
現時点の３億290万株から１億5145万株増加して
４億5435万株になります。

黄山旅游発展の株価は
2006年中間期に５割無償を８月18日に発表したころの株価は
１USドル程度の株価でした。
現在の株価は２割以上上昇しています。

ですが、８月初旬の株価は0.90USドルとなっており、
株価でも上げてきていました。

無償株を出すということは株数でも増えていくことです。
当然投資家の目にとまり、
株価でも上げていく可能性が大きくなります。
では、最近の業績ではどうだったでしょうか。

・黄山旅游発展の2006年６月中間決算から
黄山旅游発展（黄山ツーリスト、コード：900942）
売上高 --- ３億4634万7177元　前年同期比 32.4％増
純利益 --- 4621万7793元　前年同期比 85.4％増
EPS --- 0.15元
中間配当 --- なし
無償増資 --- 10株当たり５株

業績では伸びています。
現在の株価は1.250USドル近辺と上げてきています。

ではこれから同社に投資ができるかといえば、
今まで上げてきた株価と相談する必要があります。

株数では５割増えるのですから、
８月初旬の株価は0.90USドルから５割値上がりした株価は
1.350USドルとなります。
現在の株価の1.250USドルに対して
1.350USドルは値上がり率から見たら８％程度です。

また、５割無償を発表したころの株価は1USドル程度の株価でした。
この数字から５割の値上がりを計算したところで1.50USドルです。
1.250USドル程度で購入したとしても、値上がり率では20％です。
収益でも大きく伸びていけば
株価が大きく上昇していくことが期待できます。
ですが、純利益の伸びが85.4％増というのは
2006年決算でも同じような決算になるとは限りませんので
投資家の意欲は高くはならないでしょう。

今の株価から投資をしていったとしても
短期投資では大きく利益を出すことは期待できません。
逆に長期で同社の将来性への期待で購入するのであれば
買いのチャンスになる可能性も大きいでしょう。