第631回
上海物資貿易の2005年１〜９月決算から

上海物資貿易(コード：900927）は
上海を拠点にして
各種物資の貿易・流通事業を手がけている総合商社です。

・上海物資貿易の2005年１〜９月決算より
売上高 --- 128億6183万567元　前年同期比 108.83％増
純利益 --- 1478万1043元　前年同期比 203.91％増
EPS --- 0.0585元

11月1日の株価とPERから
11月1日の株価：0.270USドル
11月1日のPER：155.88倍

2005年度は
資産交換で取得した企業の利益が
下半期から連結対象になってきましたので
売上高で108.83％増、純利益で203.91％増と大きく伸びています。
ですがここでは数字のマジックがあります。
売上高が128億元に対して純利益が1478万元ですので
売上に対して純利益率が１％強でしかありません。
いくら売上があったとしても利益がでない企業に対しては
投資はできません。

10月末に発表した超大現代農業(コード：0682)の
2005年６月本決算では
売上高が22億元で純利益が13億元でした。
利益率では59％です。

企業は利益がでた中から株主に配当その他で還元していきます。
いくら売上が大きくても利益がでない企業は
株主に利益の分け前を与えることはできません。
売上に対して利益がでる企業には投資を考えることができます。

上海物資貿易の場合は売り上げが多くても利益率が低いですから
投資を考えることができません。
ですが上海物資貿易は
2005年１月に筆頭株主の百聯集団と資産交換を行い
利益が出せる体制に入りかけた企業です。
上海物資貿易は今後売上に対して
利益を出せる体制が整ってきています。
今すぐに大きく伸びていくという状況ではなく、
2006年から変化が現れてくるでしょう。
現段階ではまだ利益率は上がってきていませんが、
今後上がってくれば
投資できる企業に変貌する可能性がでてきた企業です。