第471回
投資リスク

では万科企業の株を持ち続けるのと売却するのでは
どちらのほうが投資リスクがあるでしょうか。
投資では利益が出て行ける企業に投資していくことが大事です。
ですのでそのような企業に投資したなら
株価が大きく上がろうが、逆に株価が下がっても
売却する必要はありません。
むしろ業績の伸びが期待できる企業ならば
安心してほうっておいてかまいません。
問題は将来の業績の伸びが期待できなくなったときです。
そのようなときは売却を検討していかなければいけない段階です。

万科企業は不動産の業種の中でも今後成長が期待できる企業です。
むしろ今後株価でも安くなったときには
買い増しを検討できる企業です。

ですので今回は売却しないで
配当金と無償株を貰って将来もっと大きく
株数でも配当金でも膨らませていくことを考えていく段階です。
また配当金でも配当利回りで
購入時の株価で約3.72％という数字は魅力的です。

万科企業に関しては無償株期待が出てきたのは
１月に入り同社が2004年見通しでは
50〜60％増益となる見通しを発表してからです。

また株価でも今年に入り１月末から急進しています。
それまで4.5香港ドル程度の株価が
２月に入り5.5香港ドル以上にまで一時期上がってきました。
この時点でまず2004年決算では
増収増益は間違いのない事実だと確信できています。
問題は万科企業が配当金のみを出すのか、
無償株を発行するのか、配当金と無償株を発行するかどうかです。
万科企業は2002年と2003年に無償株を発行しています。

2002年　10割無償
2003年　５割無償

ですから今年も続けて発行すれば
３年間続けて発行することになります。
ですが、株価の上昇、増収増益期待で
可能性は膨らんでいた企業です。

今期の５割無償に関しては
売り上げが前年同期比で20.2％増ですから
今期の５割無償は出しすぎだと思っています。
通常の概念からいったら
せいぜい２割程度の無償株発行が適正な水準です。
ですが、今期大幅に５割無償を発行すると発表しました。
これは万科企業自身
将来も成長していけるという自信の裏返しでもあります。

ですので万科企業という企業は株数でも増やしていける時期です。
ここで売却する必要は全くない企業です。

＜次回に続く＞