第131回
半年で７割の上昇を記録したタイ市場

タイのSET指数は
2003年10月22日には600ポイントを突破しました。
600の大台を超えるのは1997年８月以来、６年２カ月ぶりです。

この連載を開始した５月12日の終値が384、
11月３日の終値は660となっていますから
連載してからの半年で７割上昇したことになります。
いつ調整があるかはわかりませんが驚きです。

タイの株式市場は
1994年には過去最高1789ポイントをつけました。
それから見れば今は４合目です。
この時の株価指標はPER26.09、PBR4.31でした。
2003年９月現在のPER9.96、PBR2.04ですから
株価指標で見る限り、とんでもない高値ではなさそうです。
（証券取引所データによる）

株価上昇の理由は
起業業績の好転が一番なのですが、
きっかけはアジア全体の流れのひとつである
外資の買いにあると思われます。
その外資は、９月からは売り越し基調になっています。
国内の投資信託など買い手はあるものの
個人投資家の強気の心理に頼る部分が少なくありません。

ソムキット副首相は
株価指数は700〜800ポイントが適切と語っておられます。
経済政策やFTA（自由貿易協定）への取り組みを見ると
長期的な成長を予測させるには充分ですが、
短期的な変動となると不安要因がないとは言えません。

内需に目を向けると、
コンドミニアムの価格上昇や食料品の値上がりなど
ちょっと景気は過熱気味に見えます。
住宅ローンとクレジットの残高も増えています。
行き過ぎがあれば政策の修正もあるでしょう。
タイ政府のやることは極端ですが、スピードはあります。

どこの国の株価を見ても
山と谷を繰り返しながら動いていきます。
経済発展と株価はイコールではありませんし、
全ての企業が発展するわけでもありません。
人気先行の浮き草のような企業は沈むことになるのでしょう。
株価が上がればすぐに売るというような投資家とは違う目で
じっくりこの国の発展を見ていきたいものです。