第10回
身近なタイ株から　ムラモト・エレクトロン

家電・情報機器向けの金属製部品を製造している
村元工作所という会社が関西にあります。
この企業のタイ現地法人、
ムラモト・エレクトロン・タイランド（ＭＥＴＣＯ）は
1987年にタイに進出し、
1992年にタイ証券取引所（ＳＥＴ）に上場しました。

３工場あり、2001年９月時点の社員数は4,020 人です。
車載用の電子部品が好調なようです。
利益率を下げずに売上を増加させています。
１年前から比べると株価は倍になっていても
それでも株価収益率（株価/１株あたりの１年間の利益）は
5.32。
株価純資産倍率（株価/１株当たり純資産）は1.29倍です。
（2003年５月８日ＴＩＳＣＯ証券のデータによる）

利益が増加している理由は、はっきりしていて
世界の自動車メーカーが工場を中国やタイに移したから
受注が増えているのです。
　
自動車工場が他国から移ってきたらどうなるでしょうか。
自動車を生産するには数万個の部品がいります。
関係する会社がどんどん移転して来て、
工業団地が埋まります。
注文が向こうから入れば販売促進のお金は浮きます。
また、設備稼働率が高まれば
利益率が高まりながら売上が上がります。
大阪から兵庫県の村元工作所の経理部に電話を入れると、
やはり思った通り
受注が積みあがっている様子がヒアリングできました。

一般の人の目は中国に向いているように思います。
が、アジア全域で捉えないと
把握できないことも多くあります。
工場を一国に集めるリスクを想像することや
各国の強み・弱みを考えることが必要かと思います。

将来、中国の自動車メーカーが
世界の主導権を取ることになったとしても、
中東や東南アジアへの輸出基地としては
やはりタイを押さえるのではないかと思われます。
周りの国を見渡せば、
みな需要が期待できる場所ばかりなのです。