第20回
新規上場銘柄の追跡

■ＢＹＤカンパニー・リミテッド（比亜迪股フン有限公司）
香港市場コード　１２１１

［中国トップの充電式電池会社］

同社は主に携帯電話、パソコン、電動玩具、電動工具などの製品を含んだ各種携帯式電子設備に応用される二次電池の研究・開発・製造及び販売に従事している会社です。

＊二次電池とは＊
放電したあとも、充電によってもとの状態に戻して繰り返し使用できる畜電池のことで、リチウムイオン電池、ニカド電池、ニッケル水素電池などがあります。

深に拠点を持ち、コスト競争力を武器に創業わずか７年で世界トップ企業に浮上した同社は、今年７月３１日に香港に上場しました。

［実績］
２００１年の世界シェアは、リチウムイオン電池３位、ニッケルカドミウム電池２位、ニッケル水素電池３位。中国ではいずれもトップシェア。

充電式電池では中国ナンバー１、世界でもナンバー４に入るメーカーで、モトローラ、松下、エリクソン、京セラ、フリップス、ＴＣＬ、東方通信といった内外の有力携帯電話メーカーや消費者家電メーカーが同社の顧客となっています。

IIT（Institute of Information Technology Limited）の資料と幹事筋の情報によると、充電式電池市場では、三洋が世界シェアの約４０％、昨年の売上高１５億米ドル超で世界１位、松下が１５％のシェアで世界２位、ソニーが３位と続きますが、同社は労働集約型生産工程をとっているため、日本のライバルと比べコスト競争力があり、製品が約２０〜３０％安いといわれています。
また、日本のメーカーが完全自動式で１００人の従業員であるのに対して、同社は約１万５千人の従業員を擁しています。

［充電式電池が使われる携帯電話市場の見通し］

昨年は製品の約半分を中国国内向けに、残りを香港、欧州、米国向けに供給し、純利益は６９．４％増の約２億１千万元（１元１５円として約３１億５千万円）の純利益を計上していますが、今１２月期は１６７％増の約５億６千万元（１元１５円として約８４億万円）以上となる見通しです。

同社の製品が使われている中国の携帯電話市場は、携帯電話の加入者数が１９９５年の約３６０万人から２００１年には、１億４４８０万人に拡大し同期間の年平均伸び率が約８５．１％にも達している。さらに、２００２年６月末の時点で１億７６００万人の携帯電話の加入者数は、情報産業省の予想によると、２００５年までに、２億５０００万人に拡大する見通しとなっており、同社の事業拡大の余地は十分あると見られています。

［株価の推移］

株価は先月から約１４．５〜１６香港ドルのレンジで推移してます。
１２／１０の終値は１４．５５香港ドル（予想ＰＥＲは１０倍程度）です。

上場後の値動きとしては以下の通りです。
募集価格は１０．９５香港ドル。
年初来安値は上場日（７／３１）の１１．１香港ドル
年初来高値は（９／２３）の１８．７５香港ドル

ちなみに、同社株は市場全体が調整している中を逆行高した格好になりました。

（為替レートは東京三菱銀行１０時発表の公示レートです。）

上場後の株価パフォーマンスが順調に推移している中国株の一例をご紹介させていただきました。
次回は、逆の例をご紹介させていただきます。