| 第5回
香港株Ｈ株・レッドチップの現状と見通し（その２）
いくら香港市場がＮＹ市場の動向に左右される展開だといっても
だらだら、ずるずる、最近のＨ株やレッドチップの動きが
面白くありません。
2002年の中間決算もほぼ出揃いました。
中間決算発表企業（182社）のうち43%が増収増益ですが、
27%は減収減益です。（8月28日発表分まで）
ただ、中国決算発表が市場に敏感で
大きく反応したとはいえません。
2002年、中国の重要行事に
11月8日から開催される党大会があります。
人事はさることながら、市場は新人事体制下で
どのような政策や改革が行われるかに注目しています。
目先のスケジュールでは今月末（9/30）から（10/7）は
国慶節で本土市場が休場となります。
株式市場は材料不足で動きづらい展開です。
しかし、だらだら、ずるずるの今が
絶好の押し目買いのチャンスかもしれません。
中国では案外早い時期にＱＦＩＩやＱＤＩＩが
認可される可能性があります。
ＱＦＩＩ（Qualified Foreign Institutional Investors)
海外特定機関投資家による中国本土株（Ａ株）の
取扱や売買が可能になる制度です。
中国国内の機関投資家とジョイントで引き受けなども
可能になります。
ＱＤＩＩ（Qualified Domestic Institutional Investors)
特定国内機関投資家による海外の株式（香港市場）の
売買が可能になる制度です。
特にＨ株やレッドチップに影響を与えるのはＱＤＩＩだと思われます。
中国の国内投資家はまだ海外の株式を購入することができません。
ＱＤＩＩが認可されればＨ株などが大きく上昇すると予想されます。
昨年2月にＢ株を国内投資家に開放して株価が3倍になりました。
中国株はまだ個別の材料よりも当局の政策だけで大きく乱高下します。
ＱＦＩＩやＱＤＩＩの認可はいつか？
モルガンスタンレーは来春ぐらいだと予想していましたが、
中国当局のみぞ知る、ということになります。
ある日突然という、可能性が大きいと思います。
党大会（11月8日〜）を一つの山場として案外、
年内の可能性という憶測もあります。
いずれにしても上記の方式はいずれ発表されるものと思います。 |
