第343回
吉か凶か、ペトロチャイナの親会社資産買収

中国石油天然気
（ペトロチャイナ、0857）が
親会社の海外資産、
中油勘探開発有限公司
（Zhong You Kan Tan Kai Fa Company Limited、
　通称Ｎｅｗｃｏ）の
50％権益を買収することで、
同社の石油や天然ガスなどの生産量は
4−6％程度上昇する見込みです。
また、同社が今まで保有していた
インドネシアの小規模な海外資産についても、
今回買収を予定しているＮｅｗｃｏに注入し、
海外事業の一本化を図る予定です。
特に、Ｎｅｗｃｏの主力で、
その100％子会社である中油国際は、
インドネシア事業が中心ですので、
グループ全体のインドネシア事業が
統合される道が開けます。
こうした動きから考えても、
今回の買収は、
同社全グループを絡めた再編といえそうです。

買収そのものは、
臨時株主総会にかけられる予定です。
バフェット氏などが流通株主として控えており、
その動向も報道されていますが、
買収そのものの大勢には
影響ないものと思われます。
今回の買収が同社の今後の事業に
どう影響するのか、が問題になってきます。
個人的には、今回の買収は、
関わる金額が大きかったために、
かなり騒がれていますが、
本質的にはグループ内の再編であり、
産油量が5％上がれば、
それだけ収益も上がる可能性がありますが、
それ以上、あるいはそれ以下の影響について、
同社事業に目立ったものはないと思われます。

6月13日、同社では、
今後3年間の設備投資額を発表、
それによれば、05年は7.4億ドル、
06年は4.9億ドル、07年は3.4億ドル、
総額15.7億ドルに上るといいます。
原油の高止まりが続いている中で、
2005年は業績堅調が予想されますが、
2006年からは
原油価格がどうなるか次第ということもあります。
ただ、国策企業としては、
投資をどんどん活発に行うこと自体、
長期的に考えれば好材料になりますし、
やはり長期的なスパンに立てば、
今回の買収も
必ずプラスに作用するものといえます。