第182回
Ａ評価のＢ株５社：平均配当利回りは3.46％

前回ご紹介した、
2004年６月の中間決算までの
主要財務指標を用いて算出した
Ｂ株110銘柄（１銘柄評価不能）の
ＡからＥまでの五段階総合評価のうち、
Ａ評価とＢ評価の銘柄に対して、
もう少しスクリーニングを
かけていきたいと思います。

Ａ評価５銘柄の平均配当利回りは3.46％、
PER（株価収益率）は24.54倍、
Ｂ評価20銘柄の平均配当利回りは2.73％、
PERは22.49倍ですが、
Ａ評価とＢ評価の合計25銘柄の
平均配当利回りは2.88％、
平均PERは22.90倍となりました。
対象のＢ株110銘柄で
配当（2003年本決算配当、以下同）を
実施したのは全体の42.73％に相当する47銘柄。
この47銘柄の平均配当利回りは2.73％になりますが、
Ａ評価とＢ評価ではない銘柄22銘柄の
平均配当利回りは2.57％となっています。

また、この25銘柄の平均株価は
5.74香港ドルになっています
（上海Ｂ株は米ドル株価ですが、
　香港ドルに為替変換して、算出しています）。

Ｂ株全体では、
取引停止などになっている
３銘柄を除いた108銘柄の平均は、
3.65香港ドルになります。

さらに、この25銘柄の中で、
Ａ株も同時に発行しているのは21銘柄、
その21銘柄の平均対Ａ株格差は1.63倍です。
Ｂ株全体では、
84銘柄がＡ株も同時発行しています
（111銘柄に対して75.68％）。
その全体の平均格差は1.96倍となっています。

配当利回りは、株価との関係もあり、
株価としてまだ十分に評価されていない銘柄では、
配当利回りも相対的に高くなる傾向があります。
Ｃ評価の中にも、配当利回りで
５％を超える銘柄もあります。
そのため、Ａ評価とＢ評価及び
その他の配当利回りの差があまり
現れなかったのかもしれません。

また、業績がよければ、
通常はやはり株価も高まります。
Ａ評価とＢ評価の株価は全体を２香港ドル程度上回り、
６割近く高い平均をマークしています。

対Ａ株株価格差は、現在までに、
総じて業績有望な銘柄ほど、
格差が小さくなっている特徴があるようです。