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第125回
ペトロチャイナの動向に左右されるシノペックの命運
中国石油天然気（ペトロチャイナ、0857）の
Ａ株ＩＰＯ（新規株式公開）が実現すれば、
最も影響を受ける個別銘柄は
中国石油化工（シノペックコーポ、0386、600028）です。
中国石油化工はＨ株のほかに
Ａ株も発行して
中国本土にもすでに上場しています。
現在まで、Ａ株市場において、
総発行株式数で最大規模を誇るのが
中国石油化工でもあります。
2001年8月に実現した中国石油化工の
Ａ株ＩＰＯにおける資金調達額は118億元でした。
中国石油天然気の総発行株式数は
中国石油化工の実に2倍程度に相当します。
中国石油天然気のＡ株ＩＰＯによる
資金調達額が最低200億元、
最大で400億元とされるのも、
この中国石油化工の実績に基づいたものです。
中国の石油業界はメジャー３社によって
構成されているといえます。
中国石油天然気と中国石油化工、
そのほかに
中国海洋石油（ＣＮＯＯＣ、0883）があります。
中国海洋石油だけはレッドチップ形式によって
香港に上場していますので、
香港を代表するハンセン指数の構成銘柄にも
組み込まれています。
ただ、中国海洋石油はメジャー３社の中でも、
基本的には三番手としてみられています。
03年決算ベースでみてみると、
売上高では、中国石油化工が
中国石油天然気を上回っています。
利益では、中国石油天然気が
中国石油化工を上回っています。
市場の見方として、
中国石油天然気のほうが業績がよく、
業界最大手とされています。
中国石油天然気がＡ株ＩＰＯを実現すると、
相場全体の資金がそちらに吸収されることも
懸念されますが、
中国石油化工が当然、
最も影響を受けることになります。
あくまでも、
中国石油天然気によるＡ株ＩＰＯが
実現したとした場合ですが、
中国石油化工への資金や投資を手控えて、
中国石油天然気に回すというのはある意味で、
常識的な判断ともいえます。
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