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第2528回
日本の株式市場は先烈のあとに続く
低成長になると、新しい商売をやるのが難しくなります。
いままでやっていた商売のスケールを更に拡げて、
売り上げや利益を伸ばすのも難しくなります。
すると、株価を押し上げられなくなりますから、
株式投資の仲介や株式の運用をしている会社は、
経済の成長期と一味違った営業方針に切りかえなければ
業績をあげられなくなります。
アメリカでは一般投資家のお金を集めて株の運用をする
投資信託が生産事業よりも盛んになりましたが、
値上がりしそうな株を探がすだけでは間に合わなくなったので、
集めたお金で
低空飛行をやっているような効率の悪い企業を買収して
トップの入れ替えまでするＭ＆Ａ、
即ち企業買収がハヤるようになりました。
日本の経済環境も成長の全盛期はとっくにすぎて、
だんだんアメリカに似てきましたので、
投資信託が株式投資だけでなく、
企業買収に力を入れる方向に動き出しています。
王子製紙の中越製紙に対する王手は同業間の買収合戦でしたが、
村上ファンドの株買い占めや
ライブドアのフジテレビに対する株集めは、
これから日本で起る「お金の戦争」のハシリみたいなものです。
アメリカの基金による日本企業の買収は
過剰投資で不振におちいった不動産会社や
倒産まで追いこまれた銀行からはじまりましたが、
株式ブームで一山こえたところで、
これから本番に入るのではないでしょうか。
いまの日本経済環境では消費を押し上げるだけの活力がないので、
このまま放任しておくと
株式市場はまた元の黙阿弥に戻ってしまいます。
それは政府の望むところでもないし、
経済界にとっても困ることですから、
どこかで一鞭くれてやりたいところです。
となると、企業を活性化して
新しい富をつくり出すＭ＆Ａが公認される雰囲気が
徐々に生まれてきます。
先覚者は司直に問われましたが、
「先烈」という言葉があるように人より一歩早くとび出すと、
頭を石にぶっつけるものなのです。
でもそうした動きが起らないと
株式市場がもたなくなる時がもうそこまで来ているのです。
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