第781回
ペトロチャイナとレノボグループ

ROEだけを取り上げてみますと、数字がいいのが
石油銘柄のペトロチャイナ（コード：0857）です。
ペトロチャイナとレノボグループの両社とも
売り上げ高では日本円で１兆円を超えています。

ペトロチャイナの2006年12月本決算は
売上高が5522億2900万元に対して純利益が1333億6200万元でした。
ROE（株主資本利益率）の数字では約24.15％です。

レノボグループの0.167％と比べてみてもはるかに高い数字です。
利益が出ている企業であるのだから、
当然株主にも配当金という形でペトロチャイナは出しています。
ペトロチャイナは2005年中間期にも
１株あたり0.157719元を配当金としてだしており、
期末配当でも１株当たり0.180325元だします。
現在の株価は高くなってきてはいますが、
8.50香港ドル前後で2005年度の配当利回りは約3.9％前後です。

一方、レノボグループの株価は現在2.30香港ドル前後で、
2005年度の配当利回りは約2.2％前後です。
ペトロチャイナの４％近い配当利回りに対して、
2.2％は低い数字となります。

配当利回りでもROE（株主資本利益率）が高く、
EPS（一株あたり純利益）が高い企業は配当金額も多く出せます。

ですが、高い配当利回りになるには、
株価が高すぎると、高配当利回りにはなりません。

例えば、ペトロチャイナに人気が集まり
株価でも今の倍の17香港ドルまで上がっていって、
2005年度の配当額が同じであれば
現在の４％近い配当利回りも半分の２％程度まで下がります。

レノボグループの人気が落ちて、
株価でも今の半額の1.15香港ドルまで値下がりすれば、
2.2％の配当利回りも２倍になりますから
4.4％まで配当利回りが上がります。

配当利回りでは、ペトロチャイナとレノボグループが逆転します。
このような場合も考えられます。

この数字はあくまでも2005年度の配当利回りだけを考えた数字です。
実際は、2006年度の数字がこれから出てきますので、
重要視していくのは今年の企業収益となります。

＜次回に続く＞