第531回
神華能源

６月15日に神華能源（シェンホア・エナジー、コード：1088）が
新規上場しました。
主要業務は石炭販売で国内トップの石炭会社です。
ほかに発電、鉄道、港湾事業も行っています。
同社は中国西部・北部に計21カ所の炭鉱を保有しており
2004年度の石炭生産量は１億トン強で
販売量は1億2690万トンでした。
同社は発電業務に関しても石炭採掘から直接に輸送し
発電まで行えることで無駄がないシステムになっています。
現時点では８カ所の石炭火力発電所を運営していますが、
現在、石炭火力発電所３カ所とガス発電所１カ所を建設中で
2006年度内に稼動する予定です。
公募価格の7.50香港ドルに対して
初値は2％高い7.65香港ドルで寄り付きました。
高値では7.700香港ドルまで上がり、
安値では7.250香港ドル、
終値では公募価格の7.50香港ドルより安い
7.300香港ドルで引けました。
15日の株数の出来高では３億2218万1000株となっています。
ここから同社の15日の株価とPERを見ていきます。

15日の株価：7.300香港ドル
15日のPER：12.98倍

ではこのPERは高いのでしょうか、低いのでしょうか。
同じ石炭企業から見比べていきます。
同じ香港市場の「エン州煤業」から

15日の株価：6.050香港ドル
15日のPER：9.69倍

エン州煤業は５月26日に権利落ち日となり
６割無償と配当金で0.260人民元出しています。
現在の株価は権利落ち後の株価とPERです。
それでもPERが10倍をきっています。

新規上場企業の神華能源のPERが12.98倍ですから
PERだけを比べたら
エン州煤業のほうが投資妙味があるように見えます。

ですが、長期で考えたならどうでしょうか。
エン州煤業は主に石炭の採掘とその販売を行い、
現在５つの炭鉱を運営しています。
神華能源も基本は石炭の採掘と販売ですが、
そのほかに発電、鉄道、港湾事業も手がけており、
特に新電力計画では石炭エネルギーの採掘から
直接に輸送したうえでの発電ですので無駄がなく、
ほかの企業よりも非常にメリットが大きくなっています。
また神華能源は中国国内トップの石炭会社です。

やはり業種でもトップ企業は一番強いですから
投資魅力もあります。
長期投資でしたなら投資を検討できる企業です。