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第157回
2003年の株式市場を振り返って
2003年は香港株が上昇しました。
ハンセン指数は昨年1年間で34％上昇しています。
特に値上りが大きかったのはＨ株指数です。
Ｈ株指数は力強く152％も上昇しました。
2003年初頭には2000ポイント程度でしたが、
2003年終わりには5000ポイント強にまで上昇し
株価は約2.5倍になりました。
値上りのきっかけとなったのはＱＤＩＩの問題でしたが、
このＱＤＩＩの施行を待たずに
Ｈ株の株価は値上りしてしまいました。
この事はＡ／Ｈ株の倍率が縮まった事で証明されました。
Ｈ株が値上りしたのは今回だけではなく、
過去に何度かありますが、
その中でも中国本土の投資家に関係して値上りしたのは
過去に１回あります。
それは中国本土、中国人の投資家には購入できなかったＢ株が
2001年２月に外貨建てで
中国人投資家にも投資が解禁になったときでした。
中国人は同じ銘柄なら株価の安いＢ株を購入しようとし
結果、Ｂ株の企業の株価はＡ株の株価に限りなく近づいて
上がっていきました。
この時に本土株にも同時上場している企業が
香港市場のＨ株にもありましたので、
Ｂ株でも起きたことがＨ株でも起きることは想像できます。
この時、Ｈ株も少し株価が急進しましたが、
その後株価はしばらくして下がっていきました。
この時点ではＨ株市場の企業の改革、
リストラ問題が今よりは進んでおらず
企業収益が不透明だったのです。
しかしすでに、改革が進んでいたのは周知の事実ですから、
ここからは購入してもおかしくない水準でした。
本来はこのような時が本当の購入のチャンスなのですが、
購入した投資家は少なかったでしょう。
実際にＨ株企業の業績がよくなってきた昨年は
株価が上がってきました。
ここで株価上昇に繋がったのが2003年の香港、Ｈ株の株価でした。
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