第664回
■ＴＡＢＵさんからのＱ（質問）：価格差より将来性？

いつもお世話になっております。
毎日、楽しみに勝手ながら拝見させて頂いております。
中国株を去年より始めまして、
試行錯誤しながら、少しずつ投資を続けております。
そこで、僭越ながら邱先生にお伺いしたいのですが、
"Ａ株価格差"というのが、よく言われておりますが、
例えばＨ株市場が開放された場合、
中国人の方からすれば、
もちろんＡ株と同時上場されている銘柄も割安ということで、
魅力だと思いますが、むしろ、
今まで取引できなかったＡ株未上場の株で割安なものも
狙われるのではないかと思っております。

従って、あまりＡ株との価格差というのは、
意識せず投資をするのではなく、参考程度にみておいて、
それよりも、企業そのものの将来性から投資するべき
と考えているのですが、間違いでしょうか？
お忙しい所、恐縮ですが、宜しくお願い致します。

■ＱさんからのＡ（答え）

Ａ株とＢ株の価格差に注目しなさいと言っているのは、
その差だけで株を買いなさいと言ってるわけではありません。
一番大切なことは、そういうことと無関係に、
その会社がきちんと成長して、
お金をたくさん儲けてくれる会社になるかどうかということです。
それが第一で、中国は全体の経済が成長してますので、
その中でお金の儲かる商売と儲からない商売が、
だんだん大きく分かれてきています。
したがってどんな業績が出るかを中心として
株を買うのは当然のことです。

ただ、中国の場合は特殊事情として、
同じ一つの株であるにも関わらず、
２つの値段がついているということは明らかに矛盾です。
将来２つの株が一緒になるのなら、
安い株を買っておけば一緒になったときにその分だけ得をしますよ、
ということで証券会社の人たちが
「ディスカウント率」というのを表にして出しています。
同じ株なのに、Ａ株が10円だったらＢ株は５円ということもあると、
その２つが一緒になるときには
５円の株が10円になる可能性がありますから、
そういうことも考慮にいれて下さいということです。

おっしゃるように私は、
別にＢ株の値段が安いからといって、
B株を買うということはありません。
よく成長する株で偶然にもその会社のＡ株とＢ株で差が大きければ、
これも買い根拠の一つになりますね、と言っているのです。