第1972回
人民元切り上げは毒薬ではないことが

私が雲南省の大理市という
白族の町にいた時に、
人民元が２％切り上がるニュースを耳にしました。
私と同行した
新任の邱公館コーヒーの総経理は
若い頃、フランスで４年間修行をした
パティシエの専門家ですが、
考えるところがあって
静岡に３軒あるケーキの店は
すべて息子さんたちに任せ、
単身、西の果てにある
雲南省のコーヒー園まで赴任してくれたのです。
ご自身も中国株に興味を持ち、
その動向に気をつけているので、
私より早くニュースをキャッチして
私に知らせてくれたのです。

かねてから人民元の切り上げは近い、
切り上げるとすれば小幅で
精々香港ドルと並ぶ６％ていどだろうと
私はこの欄でも何回か駄目押しをしてきましたが、
同じ小幅でもたったの２％では
やったのか、やらなかったのか、
假りに損害を受けてもかすり傷ぐらいですむ
テストにすぎなかったとは意外でした。
と同時に如何に中国当局は
慣れない人民元の切り上げを恐れていたか、
改めて伺い知ることができました。

結果は翌日の株価の上昇が示している通り
ショックどころか、
歓迎相場で胸を撫でおろすことになりましたので、
もう人民銀行も平価の切り上げに
臆病風を吹かせる必要はなくなりました。
人民元の切り上げに圧力をかけているのは
アメリカをはじめ、ヨーロッパ諸国ではなくて、
本当は大へんな勢いでふえ続けている
中国の外貨準備高です。
既に7000億ドルをこえており、
この調子でふえ続ければ
ことし中に日本に追いつくことも考えられます。

外貨準備がふえ続けているということは
それに見合う人民元の発行を
強いられていることですから、
国内が人民元の大洪水になってしまいます。
インフレや利息の切り上げも
避けられなくなってしまいます。
ですから言を左右にして
切り上げを引き延ばしてきましたが、
逃げ場がなくなって小出しにやって見たところ、
証券市場に歓迎相場で迎えられましたので、
これで金融当局が
怖がらずにすむようになりました。
新しい転機が来たと言ってよいと思います。