第751回
原油価格の上昇

原油相場では原油価格が上昇し
１バレル70ドル前後と高くなってきています。
原油価格は2005年８月には１バレル70ドルを超えましたが、
その後値下りし60ドル前後まで下りしました。
2006年に入り70ドル前後まで上昇した後
60ドル近辺まで値下りしました。
その後再度上昇し、現在１バレルが70ドルを超えてきました。

では、中国企業で原油価格の値上がり値下りだけを見て
短期投資で売買を行ったらどうなっていたでしょうか。
原油価格の上げ下げで利益が変動する企業に、
業種では石油・石油化学製品の
ペトロチャイナ（コード：0857）があります。
ペトロチャイナの８月時点の株価は７香港ドルを超えましたが
その後値下りし11月には６香港ドル近辺になりました。
ですが株価が下がったのはそこまでで、
その後は株価変動幅が少ないまま値上がりし
８香港ドルを超え９香港ドル近辺まで上昇しています。

８月にペトロチャイナの株を７香港ドルで購入し、
原油価格の値下りを見て11月に６香港ドルで売却したなら
１香港ドルの損金が出ました。
11月に売却しないで今まで保有していたなら
値上がり率で25％程度、
株価で約２香港ドル値上がりしていました。
原油価格は今後大きく値下りしそうもありませんので
ペトロチャイナの株価も
10香港ドルを超えていく可能性が大きいでしょう。

中国政府は４月４日に
3月26日付で石油開発会社に
特別収益金（超過利潤税）を課す事を発表しました。
特別収益金とは、
一定の原油価格を上回った時
その収益に対して20〜40％の税率を適用し、
徴収するというものです。
超過利潤税は国際原油相場と比較し、
米ドルで月ごとに計算したものを
四半期ごとに徴収するというものです。
原油価格（１バレルあたり）への適用税率は
40〜45米ドル以下では20％、
その後５％ずつ上げていき60米ドル超では40％となります。

シノペックは超過利潤税導入の影響に対しては
国際原油相場価格、人民元相場の変動幅や
原油の生産量の増減によって
内容が異なってくるために予想は難しく、
収益に対しての影響は原油相場が40米ドルを超えていったときには
影響がでてくるという見通しを示しています。

ペトロチャイナの業績は順調に伸びていくでしょうが、
シノペックには注意が必要でしょう。