第380回
１〜９月期決算から　その５

・浙江東南発電（コード：900949）
売上高 --- 13億8084万4459元　前年同期比 9.5％減
純利益 --- １億8953万6557元　前年同期比 39.8％減

今期の中間期では29.2％増益でしたが、
第三四半期では減益でした。
また、天然ガス開発会社に1500万元増資して
業務拡張にも手をつけています。

・広東電力（コード：200539）
売上高 --- 51億7869万2332元　前年同期比 +17.02％
純利益 --- ７億4542万9655元　前年同期比 −24.28％

広東省で最大規模の電力会社で
利益に関しては浙江東南発電と同じで
原材料価格上昇で収益は圧迫されています。

浙江東南発電は広東省粤電集団と共同で
深セン市広前公司へ参加し、
深セン前湾ＬＮＧ発電所建設を進める計画でもあります。
今後も発電所建設を行い発電量は伸びていくでしょう。

広東電力は親会社の広東省粤電集団有限公司と
新会社を設立します。
新会社は電力プロジェクトの投資建設、
経営、発電、販売などを行います。
今回は広東恵来発電所プロジェクトの前期工事１期工事として
まず600ＭＷ×２基（投資額は62億元）の建設を行います。
そのほかにも、広東電力は
50％子会社の広東省韶関九号発電機組合営有限公司の３社と
リース契約を交し、
広東電力は100%保有する竜黄沖灰場を賃貸します。
リース期間は５年間で
2004年の年間賃貸収入は1,700万元となっています。

電力企業は短期で見ていく業種ではありません。
今期は原材料価格上昇で収益は圧迫されて低くなっています。
株価では安いときが購入するチャンスです。
広東電力の昨年2003年の一株利益に対する配当金は0.25元でした。
今年同じ配当金を出したとすると
現在の株価は４香港ドル程度ですから
配当利回りでは５％程度になります。
配当利回りでも魅力があります。
長期投資で考えたときには
電力株は配当利回りでも投資できる企業です。